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受海外资本市场大幅波动影响,2020年4月,房地产企业发行美元债券的热情骤降,国内融资活动更加活跃。益汉智库近日发布的数据显示,2020年4月监测的50家典型上市房地产企业信用债券融资规模为1081.92亿元,环比增长6.4%,同比增长74.9%。2020年5月19日,中国葛洲坝集团有限公司宣布,2020年完成超短期融资券二期发行,发行规模15亿元,票面利率1.40%。葛洲坝于2020年4月11日完成2020年第一期超短期融资券发行,发行规模15亿元,利率1.78%。

自2020年一季度以来,房地产市场的爆发进一步考验了房地产企业的财务运作和承受能力。同时,国内债券市场环境呈现边际宽松。自2020年3月起,公司债券和向公众发行的公司债券均已登记。业内人士分析认为,登记制度实施后,国内企业债券和公司债券的发行进程将进一步加快。从融资成本角度看,据壳牌研究院统计,2020年4月,房地产企业国内债券票面利率3%以下的低利率比例提高5个百分点,3%-5%的低利率比例降低12个百分点,但这仍然是名义利率的主要区间。

2020年4月,一年内短期债券占比增长2%;总体来看,三年以下短期债券占比达到60%。据科瑞房地产研究中心统计,2019年房地产企业平均融资成本约为7%。据壳牌研究院战略研究部相关人员分析,短期负债比例上升不利于房地产企业债务结构的优化。随着房地产企业销售能力的恢复和市场信心的恢复,控制短期负债比例将是房地产企业未来的融资方向。”在当前形势下,预计未来国内融资分化将加剧,中小房地产企业融资难度将加大,房地产企业的开办和销售受到影响。

一些现金流紧张的中小房地产企业相继出现债务违约和破产。房地产企业需要把销售收入放在首位,以应对市场变化。(高伟)主编:张静文。。